Être spéculateur à Prague
A l'heure où le capitalisme mondialisé souffre de sévères critiques, notamment sur l'influence grandissante de la finance qui confisquerait le pouvoir discrétionnaire des peuples, les spéculateurs sont souvent pointés du doigt comme les responsables des dérives de ce système. Mais à quoi correspond réellement la spéculation ? Il existe, en République tchèque comme ailleurs, des individus dont c'est la profession ; ils achètent des marchandises, des actions ou tout autre actif pour les revendre dans la foulée et ainsi empocher un substantiel bénéfice. Un spéculateur tchèque a accepté de répondre à nos questions. Au micro de Radio Prague, il nous raconte en quoi consiste cette activité méconnue et qu'elle en est la « philosophie ».
"Je suis commerçant en bourse. Mon travail consiste à s'efforcer d'exploiter les failles, les faiblesses de mes collègues : ils disposent peut-être de moins bons algorithmes que moi ou ils vont prendre les mauvaises décisions. Il s'agit également de tirer profit des tendances à long terme du marché, par exemple la hausse du prix de l'or. J'achète et j'attends que sa valeur augmente. L'essence de mon travail est d'acheter à faible prix et de vendre à un prix plus élevé. C'est ce que font tous les commerçants qui achètent par exemple des biscuits pour les revendre ensuite plus cher. La différence, c'est que je travaille sur des produits dérivés, mais cela reste le même principe. »
Il s'agirait donc d'une activité commerciale comme une autre. A ceci près que les spéculateurs ne voient jamais de près ou de loin les produits qu'ils achètent puis revendent, à moins de les consommer. De plus, il s'agit, selon Petr Klepetko, du secteur le plus concurrentiel au monde, puisque n'importe qui autour du globe peut participer à la « compétition ». Les méthodes de travail des spéculateurs semblent elles aussi différentes :
La machine ne fait pas tout et il faut un « pilote » pour la diriger, car ces « anomalies » du marché ne sont pas toujours aussi régulières. C'est le rôle du spéculateur :
« Il faut que quelqu'un prenne en main l'ordinateur et lui dise ce qu'il convient de faire. C'est à moi de réfléchir à une stratégie viable et applicable sur le marché. Par le passé, on a pu gagner de l'argent, les spéculations que l'on a pu effectuer ont été heureuses. Mais ce système a une certaine durée de vie. Les anomalies disparaissent de temps à autre. On peut avoir trois jours de croissance sur le marché, on achète parce que l’on sait qu'il y a 70% de chance qu'il y ait un quatrième jour de croissance. Seulement, cela a pu marché il y a cinq ans, mais cela ne veut pas dire que cela va à nouveau fonctionner pour les cinq années à venir. »
Il est curieux de voir que tout semble pouvoir s'acheter et se vendre. Pourtant, la « qualité » du spéculateur se révèle dans sa capacité à sélectionner pertinemment les produits qu'il va commercer :
« C'est très important quand on commence à faire des transactions, du commerce. Beaucoup de nouveaux « commerçants » font des erreurs, ne savent pas ce qu'ils doivent acheter et vendre. C'est un sacré problème. Je sais exactement avec quoi je commerce et pourquoi les prix sont tels qu'ils sont. Généralement, je travaille sur les marchandises dont je sais qu'elles s'échangent, que ce soit du blé, du maïs, du cuivre, de l'argent, de l'or, du palladium qui s'achète très cher du fait de sa rareté... Je réalise des transactions également avec des actions, ou avec les actions des indices boursiers. Ceux-ci sont des instruments qui se composent typiquement de cinquante actions significatives. »
A la bourse de Prague, l'indice boursier de référence est l'indice PX, qui se compose des quinze principales capitalisations du pays. Si le système spéculatif peut entraîner certaines dérives, c'est notamment du fait des inégalités entre petits et gros spéculateurs, telles que leur capacité à acheter en masse ou leur accès à l'information :
En Tchéquie également, cette information asymétrique a pu être très dommageable. Ainsi, le ministre de l'Agriculture, Petr Zgarba, a été contraint de démissionner en 2005 car il était accusé d'avoir faciliter la vente de terrains très bons marché appartenant à l’État à des spéculateurs bien informés. Mais qui sont ces importants spéculateurs qui régissent la vie des marchés ?
« Les gros spéculateurs, ce sont les « hedge funds », les fonds d'investissement. Beaucoup proviennent des pays du Golfe. En Tchéquie, les fonds d'investissement ne sont pas aussi importants, ce sont des copies miniatures, même si ils ont tout de même un impact sur le cours de la couronne par exemple. Les fonds les plus importants sont les fonds de pension, ceux qui récoltent l'argent des gens qui épargnent pour leur retraite, et qui le réinvestissent, par exemple, dans les obligations, la dette des États. »
Ainsi, ces fonds seraient les véritables maîtres du jeu :
« Quand un fonds d'investissement décide d'acheter, par exemple, Key Digital, qui a récemment changé de management en Tchéquie et qui est côté en bourse aux États-Unis et ici, à Prague, sa valeur chute. Donc, quand ces fonds achètent de telles actions en grande quantité, leur prix s'écroule. Ils bousculent les prix et, en fait, ils déterminent les tendances du marché, leur volume. Les petits spéculateurs essaient de lire dans leur jeu mais n'ont aucune chance d’influencer les prix face à ces géants. »
Une autre critique récurrente vis-à-vis des spéculateurs est leur éloignement du monde réel, le fait qu'ils ne produiraient aucune richesse et se contenteraient d'engranger du profit sur le dos des travailleurs. Pour Petr Klepetko, c'est évidemment une vision erronée :
Cet investisseur travaille cependant pour son employeur. Chaque mois, il doit remplir certains objectifs s’il veut recevoir son salaire. Aussi, si l'utilité de la spéculation semble être de stabiliser les prix et d'allouer de façon optimale les ressources disponibles, ses détracteurs arguent que cela ne fonctionnerait pas pour les transactions financières, en témoigneraient les nombreuses crises liées à l’inadéquation entre la valeur d'un bien sur les marchés et sa valeur réelle.
Rediffusion du 25/05/2012
